國際知名投行中銀國際近日發(fā)表研究報告指出，禹洲集團（01628.HK）近日發(fā)布的2021年中期業(yè)績優(yōu)于預(yù)期，多項數(shù)據(jù)較去年同期有顯著提升。財務(wù)狀況進一步改善，總有息負債和融資成本持續(xù)下降。中銀國際表示禹洲有望在今年年底前實現(xiàn)“三條紅線”全部達標，維持對禹洲集團“買入”評級，目標價3.31港元。

中銀國際指出，禹洲集團2021年上半年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，合約銷售達人民幣527億元，同比增長23%；上半年營業(yè)收入為人民幣120億元，毛利率升至約22%，核心利潤為人民幣11.4億元。禹洲集團在2021年前7個月累計合約銷售額達人民幣624億元，已完成了全年人民幣1,100億元合約銷售目標的57%。2021年下半年禹洲集團可售貨值充沛，約人民幣1,319億元，其中約60%為新貨，對應(yīng)去化率達到43%即可完成全年目標。中銀國際認為，禹洲集團非常有信心實現(xiàn)全年人民幣1,100億元合同銷售目標。

中銀國際表示，禹洲集團的財務(wù)狀況進一步改善，總有息負債由2020年底的人民幣639億元大幅下降到人民幣602億元；加權(quán)平均融資成本持續(xù)下降至7.13%；現(xiàn)金短債比持續(xù)優(yōu)化，提升至1.85倍。同時，剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負債率為74%，較2020年底下降約4個百分點。中銀國際認為，禹洲有望在今年年底前實現(xiàn)“三條紅線”全部達標，各項指標進入綠檔。

中銀國際指出，2021年上半年，禹洲集團堅持量入為出的審慎拿地策略，憑借前瞻性的眼光，避開了熱門城市溢價率高的地塊，規(guī)避了拿高價地的風險，上半年僅花費約人民幣22億元獲取了4個優(yōu)質(zhì)的新項目，新增建筑面積為55萬平方米，對應(yīng)約人民幣111億元的可售貨值。中銀國際認為，下半年的土拍市場中禹洲集團預(yù)計會斬獲足夠有質(zhì)量和盈利空間的地塊。